Etikett: ENZY

Att handla med rabatt

Idag gjorde jag en snabbtitt på mina bevakningslistor, och såg att Enzymatica BTA handlades cirka 0,30 SEK under aktien. Det tyckte jag var lite märkligt eftersom BTA:n kommer att omvandlas till en aktie inom kort, så i praktiken fick man lite rabatt om man köpte BTA:n istället för aktien.

Jag vet inte om jag missuppfattat något, men jag kände att det kunde vara värt ett livetest så jag köpte några BTA:er i Arild för att se om det blir som jag har tänkt. Inköpspriset blev 2,58 SEK och aktien stod just då i 2,88 SEK. Om det stämmer så kan det vara värt att ha i bakhuvudet om det blir nyemissioner i större innehav och då kunna göra lite smartare affärer.

Småbolagsportföljen växer

En portfölj som det inte skrivits så mycket om tidigare är portföljen Arild. Tidigare i år skrev jag ett inlägg om portföljen som jag har till småbolag och lite andra affärer för små belopp och det kanske kunde vara på sin plats med en uppdatering.

20160516_småbolag

Strategin är att bevaka småbolag som nämnts i olika sammanhang, och hoppas att volatiliteten bjuder in till bra köptillfällen där jag köper 1/3 av det tänkta målinnehavet. Efter ett köp sätter jag en ny tröskel som ligger 25-35% under det senaste köpet. På senaste tiden har det stått ganska still i portföljen, men sedan ett par dagar tillbaka har larmen duggat ganska tätt. Förra veckan gick både Enzymatica och Image Systems ned under min uppsatta kurs. Efter att ha sänkt kursen, kom det två nya larm idag plus att Pricer också tickade ned till första nivån.

Jag har inga större förväntningar att bli rik på denna portföljen utan ser det mer som en chansning och ett lärorikt experiment, där kanske ett eller två bolag skulle kunna göra en spännande resa.

Nedan redovisas förändringarna sedan föregående inlägg i februari:

2016-02-19 2016-05-16
Active Biotech AB (0/3) Active Biotech AB (1/3)
Anoto Group AB (3/3) Avensia AB (0/3)
Black Earth Farming Ltd. SDB (2/3) Black Earth Farming Ltd. SDB (2/3)
CybAero AB (0/3) CybAero AB (0/3)
Enzymatica AB (0/3) Enzymatica AB 3(3)
Gaming Corps AB (3/3) GWS Production AB (0/3)
GWS Production AB (0/3) Image Systems AB (2/3)
Image Systems AB (0/3) NattoPharma ASA (0/3)
NattoPharma ASA (0/3) NOTE AB (0/3)
ScandiDos AB (0/3) ScandiDos AB (1/3)
Sensys Gatso Group AB (3/3) Sensys Gatso Group AB (3/3)
SpiffX AB (0/3) SpiffX AB (1/3)
Trigon Agri A/S (2/3) Pricer AB ser. B (1/3)

Portföljkampen – Mellantid

En iakttagelse som förändrade strategin lite i portföljkampen var att bolag som haft en negativ månad, med stor sannolikhet fortsätter i en negativ trend. Med lite fler rapportperioder i ryggen inser jag att det är störst sannolikhet för ett trendskifte i samband med en rapport och de kommer kvartalsvis. Denna iakttagelse ledde till att jag bestämde mig för att inte köpa mer än en tredjedel av målinnehavet i ett bolag per gång.

20160514_mellantid

Denna strategi har jag tillämpat några månader, men jag inser att det lätt blir att samma bolag dyker upp i botten även nästa månad, om än till ett lägre pris. Detta medför att effekten med tredjedelsköpen inte blir riktigt vad jag hoppats på, så jag behöver nog komplettera med ytterligare en aspekt och det blir att försöka undvika att köpa samma aktie två månader i rad.

Med dessa nya förhållningssätt så ser det för närvarande ut enligt nedan vad gäller kandidater för portföljkampen i maj:

Aage
20160514_aage_kandidater

Förra månaden köptes Cavotec in och Haldex är redan uppe i målinnehavet, så dessa faller bort. Genovis kommer med en nyemission i slutet av maj, så där blir det med automatik ett köp. Kvar finns då som det ser ut nu HM, SEB och Arise

Nora
20160514_nora_kandidater

Nora köpte i april Ericsson, Duni och Ratos. Även här är Haldex tyvärr uppe i målinnehavet och för Enzymatica har nyemissionen tecknats så kvar finns bara HM, om jag ska vara strikt. Men här blir det i så fall en krock med den andra strategin, att inte handla mer än en tredjedel av målinnehavet åt gången så jag behöver rucka på en av dessa. Det är två veckor kvar, så förutsättningarna kanske förändras, men annars lutar det åt att komplettera HM med Ericsson eftersom dom ändå fallit mest av de som köptes förra månaden.

Nyemissioner

Snart har jag varit med om min första nyemission och det har varit en givande lärdom. Förutom det rent praktiska med hur det går till, så har jag även funderat en hel del på orsaken till nyemissioner.

Rent generellt så handlar det helt enkelt om att bolaget har ont om kapital och behöver få in mer pengar till verksamheten. För att få in mer pengar skapar man lite förenklat mer aktier som säljs till marknaden, och på så vis kan man se bolaget som säljare och marknaden som köpare. Detta beskrivs bättre och mer ingående här.

Det som jag funderat nu på är om man glatt ska vara med eller om man ska dra öronen åt sig när ett företag beslutar om en nyemission. Det som jag kommit fram till i mina funderingar är att om jag inte går med så blir mina aktier mindre värda genom att det antal som jag har blir en mindre andel av det totala aktiekapitalet när fler aktier finns på marknaden. Detta kallas utspädning.

En annan sak som man bör fundera på både en och två gånger är anledningen till att bolaget behöver mer pengar. Om det är ett bolag som t ex utvecklar en produkt, så kan jag förstå att pengarna kanske tar slut innan produkten är riktigt är klar, eller har hittat sin marknad. Om man tror på bolaget och dess verksamhet i det långa perspektivet, så tycker jag att man kan se det som en rimligt insats och med det resonemanget ge bolaget ett förnyat förtroende. Om bolaget däremot genomför upprepade nyemissioner utan att nå sina mål så anser jag att det är mer tveksamt att man kommer att uppnå lönsamhet inom en rimlig framtid och i ett sådant fall skulle jag stå över.

Teckningskursen för nyemitterade aktier brukar sättas förhållandevis lågt för att skapa ett intresse att vara med, lite som en rabattkupong. I och med det så sjunker kursen på den befintliga aktien ner mot teckningskursen i samband med själva emissionen. Detta innebär att man bör göra sin analys på ett tidigt stadium och om man väljer att teckna så är det bara att se till att man har tillgängligt kapital och att man svarar i tid. Om man däremot är tveksam så är det nog läge att sälja av sina befintliga aktier så snabbt som möjligt eftersom kursen kan krypa nedåt.

Nyemissonen i Karo Pharma är snart slut, och det är aviserat nyemissioner i Enzymatica och i Genovis snart, så därför är det bra att ha funderat lite så att man vet vad man kan förvänta sig. I mitt fall så har jag för avsikt att teckna i dessa tre eftersom jag tror på bolagen. I Anoto däremot, där jag hade jag en liten post, valde jag att sälja när man aviserade ytterligare en nyemission. I det fallet kändes det som att tåget hade gått och även om jag sålde på 0,52 SEK med förlust så är det nästan dubbelt så mycket som dagens stängningskurs på 0,272 SEK.

Portföljkampen – Mars

Ikväll summerar jag ytterligare en månad som investerare och portföljkampen har nu pågått i ett halvår. Det har varit ett ganska trist halvår ur investeringssynpunkt, men väldigt lärorikt. Båda portföljerna har avancerat ganska starkt i mars men totalavkastningen är fortfarande på minus men med kommande utdelningar som adderar lite värde till portföljerna så hoppas jag att den värsta ökenvandringen är över.

20160331_portföljkampen

Förutom att utdelningar har börjat ramla in, så är det också nyemission på gång i Karo Pharma, och en kommande nyemission har aviserats i Genovis och Enzymatica. Detta är kryddor i portföljerna och tanken är att vara med i dessa med ett långsiktigt perspektiv på positiv utveckling.

Om man tittar på utdelningar så ser det ut så här i Stefan Thelenius verktyg “Mina utdelningar“:

Aage (Ingen utdelning för AstraZeneca pga köp efter X-dag)

160331_Aage_utd

Nora (Ingen utdelning för Nordea pga av inköp efter X-dag)

160331_Nora_utd

Redovisning av status och inköp finns på sidan Aage vs. Nora.

Alternativa placeringar

I många fall syftar begreppet alternativa placeringar på investeringar inom områden som anses vara “icke-traditionella”. I mitt fall har jag sett det som att jag gör opportunistiska köp i småbolag som alternativ till att köpa snus sedan hösten. Utgångspunkten har varit att utgå från en summa som tidigare gått till tobaksbolagen, och från den dra bort de inköp av snus som görs under månaden. Det som blir över sätts in på Arild.

20160219_Alternativ

Med jämförelsen att pengarna tidigare har förbrukats, ser jag det som att investeringarna i Arild också kan vara ganska chansartade eftersom det ändå är att betrakta som “lost money”.

Hittills har jag inte gjort några fantastiska upptäckter av spännande bolag, utan jag har riktat in mig på bolag som har figurerat i nyheter, på Twitter och i andra typer av sammanhang och bevakat kursen. Jag har satt som ambition att handla 1/3 av målinnehavet åt gången och då vid rejäla dippar. De flesta av bolagen har stora kursrörelser och hittills har det gått ganska bra att pricka in köp vid låg kurs och det kan vända ganska fort, flera gånger. Tanken är att någon av som ska göra en större resa och gör dom inte det, så är det i slutänden små belopp som är satsade så det är inte så avgörande.

På listan finns nu följande bolag som innehav eller kandidater:

Active Biotech AB (0/3)
Anoto Group AB (3/3)
Black Earth Farming Ltd. SDB (2/3)
CybAero AB (0/3)
Enzymatica AB (0/3)
Gaming Corps AB (3/3)
GWS Production AB (0/3)
Image Systems AB (0/3)
NattoPharma ASA (0/3)
ScandiDos AB (0/3)
Sensys Gatso Group AB (3/3)
SpiffX AB (0/3)
Trigon Agri A/S (2/3)

Utvecklingen är ömsom vin och ömsom vatten, men jag ser det som en spännande krydda och hoppas att jag en dag upptäcker att någon har skenat på grund av en avgörande nyhet eller blir uppköpta med en saftig budpremie.

© 2017 Nya Nya Finans

Tema av Anders NorenUpp ↑

%d bloggare gillar detta: