Sida 2 av 17

Barnportföljerna – Oktober

Det känns som om det var alldeles nyss som jag skrev inlägget för september månad, men bevisligen har ytterligare en månad passerat. Klart är att banker gått bäst och att fastigheter har gått sämst under oktober, så det blev en riktad insats mot fastigheter för samtliga utvecklingsportföljer denna månaden.

20161023_barnportfoljer

För barnens utvecklingsportföljer är det blandad utveckling. Bäst har Atles portfölj gått, eftersom HM verkar ha avslutat sin ökenvandring och vänt upp under hösten. Ask ligger ungefär i linje med index medan Arnevi som gått starkt under sommaren backar tillbaka något.  Fördelningen av innehaven i respektive portfölj finns nedan, och fördelningsmässigt känner vi oss väldigt komfortabla med de större innehaven.

20161023_ava_barn

 

 

I utdelningsportföljerna har det inte gjorts några inköp denna månaden. Förra månaden vart storhandel och nu behöver kassan förstärkas lite så att det är lönt att handla i utlandet, med tanke på courtaget. Kanske lite osäkerhet i samband med presidentvalet om några veckor kan ge bra köptillfälle, annars ligger vi lågt där ett tag.

Vad hände med Arcam?

För en tid sedan skrev jag entusiastiskt om hur jag plockade in 3D-skrivarbolaget Arcam i portföljen. Bara någon dag senare kom det ett uppköpsbud som adderade dryga 100 SEK till kursen, och allt verkade som upplagt för en saftig budstrid när bollen väl var i rullning. Jag hade turerna i Haldex färskt i minne, och tänkte att jag skulle vara mer uthållig denna gången och såg förhoppningar att denna gången prickat “the big win”.

Men konstigt nog blev det ingenting av den tänkta kostymen. Inte heller en liten vante eller ens en tummetott. Faktum är att det blev märkligt tyst både i medier och från storägare och budgivare. Mycket märkligt!

20161017_arcam

När det började dra ihop sig för anbudstiden så började jag leta på internetbanken efter någonstans att acceptera budet, men fick till slut skicka en fråga till kundtjänst hos storbanken. Förvånande fick jag svaret att det inte går att acceptera digitalt, utan jag var tvungen att medelst bläckpenna (blå eller svart) kryssa i på utskickat papper, lägga i ett passande kuvert och med frimärke skicka till storbanken så att dom hade det hos sig dagen innan anbudstidens slut.

Förutom att det känns lite 80-tal med papper, så såg jag några praktiska problem med detta förfarandet. Dels att jag inte hittade igen blanketten, och dels att man då måste skicka in den två dagar innan anbudstidens utgång. Så om det kommer nya besked fem i tolv, så är pappret så sakteliga på väg genom Sverige i en postsäck med ett svar som man kanske då vill ändra. Om det nu kommer fram, för det vet man ju inte. Om man inte väljer att skicka det rekommenderat, men det kostar ju också en slant för att till råga på allt behöva bekosta ett frimärke tycker jag är droppen som tillsammans med lite tidigare erfarenheter gör att jag bestämt mig att flytta även den ISK:n till Avanza när Arcam-aktierna har bestämt sig och efter att nyemissionen i Nibe är över.

Jag vet faktiskt inte vad som händer i Arcam, men klart är i alla fall att GE bara fick knappt 16% av aktierna vilket är långt ifrån vad dom hade förhoppningar om. Än så länge handlas aktien strax över budkursen på 285 SEK, men om det inte kommer några nya besked snart så är väl risken att den ramlar ner mot 200 SEK igen. Om GE inte fick fler som nappade så är det väl logiskt att dom drar tillbaka budet med hänvisning att det var för få som antog det, och sen köper upp över marknaden istället.

Nåja, hoppet är det sista som överger människan säger man ju, och än så länge så lever jag på det. Åtminstone några veckor till…

Enough is enough!

Idag gjorde jag slag i saken och kastade ut mina stackars Ericsson ur portföljen. Jag köpte dom i samband med nedgången i april och hoppades på ett turn-around-case, men tyvärr vände den nog två gånger och fortsatte nedåt.

20161014-ericsson

Inköpet i april gjordes nog i ärlighetens namn lite emot mina principer, och jag blev nog lite förblindad av Ericssons glansdagar. Då kunde jag inte riktigt sätta fingret på vad dom gjorde nuförtiden, men jag tänkte att alla patent, know-how och framtida utveckling skulle utgöra någon form av fundament som skulle hålla bolaget flytande.

Med veckans rapport så var det som om att fundamentet egentligen var byggt av kex, och jag bet i det sura äpplet och tog min förlust eftersom min egna Stop-Loss passerats med råge.

För en del av pengarna köpte jag några extra Nibe istället, så att jag med de som jag tecknat mig för i nyemissionen hamnar på ett jämnt och fint antal. Nibe begriper jag vad dom gör, så där är i alla fall det kriteriet uppfyllt och att vädret även i fortsättningen kommer att vara omväxlande kallt och varmt känns också som ett ganska orubbligt faktum.

Värdering av fastigheter toppar

Allting når en topp, och det är väl inte särskilt otippat att det nu är fastighetsbranschen som står i fokus och där många röster nu höjs för att det är dags att fundera på värdet på fastigheter i relation till kommande ränteprognos.

20161011_hus

Fastighetsindex har hämtat sig både efter nedgången i vintras, och efter Brexitomröstningen och kanske även denna gången. För min egen del väljer jag nog att ta det lite försiktigare, och har sänkt målinnehavet i utdelningsportföljen avseende fastighetsrelaterade aktier. Dessutom sänkte jag även mina köpordrar förra veckan, och resonerar som att om dom går igenom så är det okej, och går dom inte igenom så är det också okej.

Som alternativ har jag botaniserat lite i aktier som ger en hygglig utdelning, men som även har en uppsida vad gäller kursutvecklingen. Ett alternativ var att köpa HM B när den passerade 243 SEK vilket då innebär en DA på 4%. Kan sen aktien återhämta sig några procent också, så blir det en bra balans till högutdelare.

En annan kandidat var MTG B som vid 222 SEK ger en DA på över 5%, och med en chans till kurshöjningar i samband med rapporten som kommer nästa veckan så känns det som en bra utgångspunkt. Kul att få dagslägsta, strax efter 09:00!

Novo Nordisk var ett spontaninköp efter det initiala raset, men det blev en sur eftersmak, då den föll mer och mer. Där gick jag emot utdelningsprincipen och såg en återhämtningspotential men det känns lite väl avlägset nu eftersom det är ett rejält gap upp till GAV. Att sen få en 6-8% på det känns svårfångat.

Roligare är då Marine Harvest som jag skrev om i ett tidigare inlägg. Där hoppades jag på en vändning efter sista posten vid 124 NOK, och det har faktiskt infriats då kursen dag stängde på 150 NOK.

Lite finputs av ordrar blir det mellan varven, men de flesta ligger med slutdatum på fredag så då blir det en större översyn. Överlag går det bra bortsett från den danska baksmällan och jag fortsätter fylla på lågt och tålmodigt.

Portföljkampen – September

Nu har portföljkampen pågått ett drygt år. Den tjuvstartade lite i september 2015, men nu har 12 fulla månader passerat och resan har varit skumpig med mycket upp och ned.

20161001_aage_vs_nora

Det kanske är lite tidigt att utvärdera om metoden att köpa förlorare är särskilt bra, men jag kommer i alla fall fortsätta enligt den fastställda planen eftersom jag tror mer på att det lönar sig att vara principfast än att byta strategi titt som tätt.

Tittar man generellt så är utvecklingen i portföljerna både lika varandra, och följer ganska väl index för året som gått. Jag antar att portföljerna är lite av en miniindexfond, och den enda anledningen till en avvikelse skulle väl vara att jag över tid valt bolag som går bättre, eller om ett eller flera bolag blir en kursraket.

Efter ett år så är Aage den portfölj som utvecklats mest och Nora ligger aningen bakom vad gäller utveckling.

Sammanställningen för året som gått:

AAGE % SEK
Avkastning på insatt kapital 6,84 731,72
Vinnare i %: Genovis 49,09 243
Vinnare i SEK: Genovis 49,09 243
Förlorare i %: Gaming Corps 41,74 -121
Förlorare i SEK: HM -7,26 -153,9

 

NORA % SEK
Avkastning på insatt kapital 5,3 581,48
Vinnare i %: Coor 89,66 286
Vinnare i SEK: Coor 89,66 286
Förlorare i %: Jays -12,5 -14,07
Förlorare i SEK: HM -9,54 -208,2

Nu börjar ett intressant andra år, och rapporteringen sker som vanligt efter den sista handelsdagen varje månad. Stay Tuned!

Ubåtsorder

I portföljen Njal så har jag en del stop loss ordrar som ligger en bra bit från dagens kurs, men som vore trevliga om dom gick in, och gör dom inte det så får det vara så. I och med att jag inte kan bevaka marknaden i realtid, så är det ju roligt om man skulle kunna pricka in en tillfällig dipp som kan uppstå på grund av till exempel ett rykte eller en omvärlds(miss)tolkning. Jag menar, är det någon som skulle tacka nej till att köpa HM för en tvåhundring om tillfälle ges?

Jag kallar dom Ubåtsordrar och i går bröt en sådan igenom isen, om man säger så.

20160926_ubat

Efter att ha sökt lite efter intressanta direktavkastningscase så har jag identifierat Rottneros som en kandidat. Aktien gjorde ett rejält dyk i februari då en dålig rapport sammanföll med att börsen var ner och nosade på treårslägsta och därefter har den gjort två tappra utbrytningsförsök för att komma upp i tidigare nivåer.

Jag satte en order på 6,45 SEK som en smaklig kurs, vilket med fjolårets utdelning skulle innebära en DA på 7,75%. Nu har historiken varit lite varierande, och utdelningen kan nog vara lite osäker då delar av den varit extrautdelning sedan 2014, men även med ordinarie utdelning på 0,20 SEK så är DA i alla fall 4,65%. Kursen har guppat runt lite vid 7 SEK under hösten och gjorde en nigning i mitten av september då den var 5 öre ifrån min fälla. Snopet nog hostade den upp sig igen och igår morse öppnade den på 6,90 SEK.

Men något hände på eftermiddagen, och SEB (ENS) började vräka ut aktier i hög fart och kursen tog en tydligt sydlig riktning. Totalt nettosålde ENS 830 000 aktier och 70% av dessa hamnade hos Nordnets (NON) och Avanzas (AVA) kunder. Så en stor mängd aktier gick från någon eller några storägare till många småägare som jag tolkar det. En märklig affär skedde efter börsens stängning då 277 000 aktier bytte ägare inom ENS.

twitter

Om det är bra eller dåligt vet jag inte, men jag hoppas att det kanske var ett investeringsbeslut att det var dags att kliva av och att det inte fanns några fundamentala grunder för en sådan stor försäljning. Jag är i alla fall nöjd med att ha klivit in, även om det var oväntat, och jag hoppas att utdelningen kan bestå även för nästa år.

Barnportföljerna – September

Som en följd att det kom in en liten förstärkning som utgör ryggraden i portföljen Njal, så har även barnens utdelningsportföljer under september laddats med lite extra kapital.

20160922-barnportfoljer

Det har givetvis kommit väl till pass då september först bjöd på en uppgång i början, för att sedan backa tillbaka lite i mitten av månaden för att nu vara tillbaka på de nivåerna där månaden började.

Ask har fångat lite fler eldflugor och även om en finurligt utformad Stop Loss order för Firefly i samband med rapporten inte gick riktigt så perfekt som det var tänkt så har inköp gjorts i tre omgångar till bra nivåer. Brandproduktbolaget rapporterade att allt så bra ut, men att intäkterna var lite förskjutna på framtiden. Kursen straffades hårt och föll från 47,90 SEK till som lägst 35,10 SEK. Vi tyckte nog att det inte var så farligt att vänta lite på avkastning och såg det som bra köptillfällen istället för att se till snabba cash. Det finns pengar kvar i kassan och med reaktionerna på den uteblivna räntehöjningen i USA så får dom ligga kvar ett tag till.

I utdelningsportföljen Narfe blev det en tidig julklappshandel i form av Coca Cola, allt enligt strategin som satts upp för dessa portföljer. Resten av förstärkningspengen gick till Torontobörsen  till en kassaflödeskran i form av Boston Pizza Royalties Income.

Atle handlade fler aktier i ScandiStandard som verkar ha en ganska stabil uppåtgående kurva. Utöver det blev det några få CybAero som efter en mycket bra utveckling kollapsade på beskedet om en förestående nyemission. Det behöver inte vara så illa med tanke på att villkoren är att man får köpa en aktie per befintlig aktie till priset av 4 SEK. Lite som med Firefly så är det förseningar som ligger bakom behovet av kapital. Vi tror att affären med Kinesiska tullen kommer till skott och att det är fullt förståeligt att det är lite mer avancerat att få till en sådan affär än att sälja en cykel på Blocket, så vi är tålmodiga och väntar ut framtida uppgångar. För månadens peng har det ännu inte blivit några inköp eftersom uppgången varit lite för bra. Vi hoppas på en dipp till innan det tar fart inför höstterminen. Det sägs ju att 30/9 historiskt varit en bra dag att handla på, vi hoppas på det.

Sportintresserade Nare kommer till jul att upptäcka att han numera är ägare till Nike, och det ser jag som en kul grej att han kan skryta med att han faktiskt på sätt och vis äger lite av James Lebron… Som utdelare köptes det in en pott av KEG Royalties Income Fund som icke-vegetariskt alternativ. En förändring som gjorts gentemot strategin är att det tänkta innehavet i Beijer Alma byttes ut mot Delarka Holding, då jag hellre ser tätare utdelningar och en riktad fokusering mot fastigheter. Stora delar av svenska sektorn är ändå inkluderade i XACT OMXSB, så egentligen så finns exponeringen där.

Arnevi gjorde inga inköp förra månaden utan väntade ut ett tillfälle att öka i Stora Enso. I mitten av september var det dags att göra den affären och tajmingen blev lyckad. För månadspengen blev det fler Telia som förhoppningsvis gjorde en bottenkänning när böteskraven från USA presenterades. 12 miljarder SEK är saftigt, men kursen hade nog justerats i förväg för fallet var inte så stort. Det påverkar ju inte höstens utdelning, men det kanske blir en svacka i direktavkastningskurvan till nästa år. Förhoppningsvis hanterar man detta ändå så länge pengar är billiga, och jag tror att storägaren, staten, vill ha sitt även nästa år.

Noss plockade in Microsoft trots att den inte riktigt kom ner till den nivån som jag hade satt upp. Men med en ökning av utdelningen på 8% då kändes det ändå som ett bra case. Som utdelare handlades Northwest Healthcare Prop REIT in. Sen slank det också in ett mikroskopiskt inköp i Bonäsudden Holding, som ersatt Axfood som svensk representant utifrån samma resonemang som beskrevs för Nare. Jag hade satt en skämsorder för det som fanns kvar i kassan, och den gick faktiskt igenom.

Under månaden har Arnevis portfölj gått allra bäst med en utveckling på dryga 7%. Även om Hövdinginnehavet inte är så stort så har det ökat med 57% på en månad, det är roligt. Lägst utveckling har Atle haft, och det är återigen HM som bromsar, även om CybAero procentuellt har varit det största bottennappet  med sina -55% i september.

Nu tar vi nya tag och hoppas att uttrycket “Aktier är en vintersport” visar sig stämma och att barmarkssäsongen kanske är över för den här gången.

Is i magen

För några veckor sedan hamnade jag för första gången i en budsituation. Det var Haldex som blev föremål för ett bud från Saf-Holland på 94,24 SEK. Senare kontrade ZF Friedrichshafen med 100 SEK och då fick jag uppfattningen att det inte skulle bli några mer höjningar från Saf-Holland. Styrelsen rekommenderade att sälja och det kom erbjudanden att ta ställning till både hos Avanza och Nordnet eftersom Haldex ingick både i Aage och i Nora. För att snabba på processen lite så valde jag att sälja och fick då 100,50 SEK vilket jag var nöjd med, då…

Sen dröjde det lite men senare har det kommit bud på både 120 SEK och 125 SEK och även om jag inte varit riktigt med i turerna så inser jag att båda buden är högre än vad jag i min iver sålde för och att det hade lönat sig att vara lite kall.

20160918_is-i-magen

När jag sen lyckades pricka in Arcam några få dagar innan det kom ett bud på bolaget, så blev det givetvis så att jag funderade på om det skulle bli en liknande situation även där. Budet från GE är på 285 SEK, men aktien har efter det handlats så högt som 309 SEK vilket innebär att det är mer än en som tror att det kan komma ett högre bud. Att sen Hedgefonden Elliot Capital Advisors ökade sitt innehav efter budet spär på känslan av att det kan komma något mer ur detta. Dessutom har det höjts röster från både småsparare och analytiker att Arcam skulle vara värt mycket mer än 285 SEK på sikt, då man precis är i början av att börja leverera och att då intäkterna kan börja ta fart.

Elliot Capital Advisors har tidigare gjort liknande affärer där man gått in och köpt upp mer än 10% vilket gör att man kan sätta käppar i hjulet för uppköparen. Förhoppningsvis leder detta till att GE höjer sitt bud till en mer attraktiv nivå så att Elliot Capital Advisors känner sig belåtna och väljer att acceptera att sälja. Det finns mer detaljer och beroenden i ovanstående, men sammantaget så kändes det som att det fanns mer att ge, så jag valde att dubbla mitt lilla innehav i Arcam till kursen 294,50 SEK. Som jag ser det finns det tre tänkbara scenarion framöver som jag tycker alla är helt okej med hänsyn till möjligheterna:

  1. Det blir inget mer bud, och GE genomför köpet på 285 SEK. Detta ger mig ändå en bra vinst eftersom jag köpte den första hälften för 178 SEK.
  2. Det kommer ett eller flera bud som är högre. Det innebär en mycket bra vinst på första hälften och en lite mindre vinst på den andra hälften.
  3. GE drar tillbaka sitt bud och aktien åker tillbaka till strax under 200 SEK. Å andra sidan finns då hela uppsidan kvar, men det kanske kan behövas några år. Å tredje sidan finns det då ingen gräns uppåt och aktiekursen har inget egentligt tak.

Oavsett så väljer jag denna gången att ha lite is i magen och det känns som jag kan acceptera utgången av alla tre alternativ. Vi får väl se hur det slutar.

Fiskar lite här och där

De senaste dagarna så har det äntligen blivit lite nedgång så att det händer lite i utdelningsportföljen Njal.

Norska laxodlingsföretaget Marine Harvest har backat, trots att “sjömat” generellt är i ropet, så jag passade på att fylla på lite i portföljen. Nu är målet uppnått för laxinnehavet, så det vore kanon med en vändning här runt 124 NOK.

20160913_fiskar

Vad gäller preffarna så är dom starka nu, och jag antar att det är kopplat till att det aviseras en längre tid med låga räntor, och att då preferensaktier anses vara lönsamma investeringar även ett tag fram över då räntebaserade investeringar ger dålig avkastning. Bidraget till denna kategorin blev en ökning i Knaust & Andersson på 277 SEK, som handlades exklusive utdelning i slutet av veckan. Köpkursen blev precis 5 SEK under kursen före utdelning, så i princip blev det ett nollsummespel.

OMX backade lite snällt också och i den lägsta dippen blev det en ökning i ETF:en XACT OMXSB Utd som får vara lite bas i utdelningsportföljen när det är svårt att välja svenska representanter.

Idag har det åter varit en röd dag väster ut och tillsammans med lite fler Statoil blev det premiär i Consolidated Edison och ökningar både i Boston Pizza Royalties Income Fund och NorthWest Healthcare Properties REIT.

Utdelningsportföljen rör sig nu i området mellan “dyrt” och “billigt” och om vi får några dagar till med samma takter så börjar vi snart närma oss det “billiga” spannet. Sammanlagt ligger det nu cirka 40 ordrar och bara väntar på att få prestera ett avslut. Så jag jobbar på i min nya roll på jobbet och portföljen jobbar på sitt håll. Känns som en bra arbetsfördelning tycker jag.

Uppföljning av B3IT

I kväll blev det äntligen en stund över för att skriva ett inlägg som jag hade planerat sedan i somras. Tanken var att följa upp tankarna om B3IT efter den första rapporten som börsnoterat bolag. Nu är ju bolaget inte purfärskt, utan det var faktiskt det 51:a kvartalet som rapporterades, men givetvis får denna rapporten större betydelse då det är den första som påverkar aktiekursen direkt.

B3IT skriver själva att det var ett rekordkvartal med en tillväxt på över 36%! Tittar man på vinst per aktie så anges den till 2,18 SEK för det första halvåret, och det är kanske troligt att man kan nå 5 SEK för helåret då. Utdelningspolicyn säger att man har för avsikt att dela ut 2/3 av vinsten vilket då skulle innebära mellan 3 till 3,25 SEK för 2016. Det skulle i så fall innebära att jag för en DA på över 6% med det GAV som jag har för närvarande.

Kursen hade lite svårt att ta fart efter introduktionen och låg ett tag och dansade någon krona över introduktionskursen som var 50 SEK och efter en månad så var utvecklingen fortfarande ganska blygsam. Därefter började det stiga lite långsamt dag för dag för att skjuta på rejält efter rapporten som kom 24 augusti då den hade klättrat upp till området runt 74-75 SEK efter en vecka.

Jag hade gärna fyllt på mer, men var lite sen i svängarna, och nu känns det som att det kanske kan vara läge att vänta in en liten rekyl efter denna fina uppgång på mer än 46% sedan introduktionen.

Än så länge ett av mina mest lyckade placeringar, och jag ser egentligen ingen anledning till oro då den typen av konsultverksamhet som företaget bedriver inte har några uppenbara makrokopplingar som kan stöka till det inom överskådlig framtid.

« Äldre inlägg Nyare inlägg »

© 2017 Nya Nya Finans

Tema av Anders NorenUpp ↑

%d bloggare gillar detta: