Kategori: Spekulationer (sida 1 av 2)

Britterna packar väskan

Har lyssnat hela morgonen på nyheterna om Brexit, och sitter väl ganska lugn i båten ändå. Även om det var oväntat, så var det väl inte helt osannolikt och jag står fast vid min strategi om att det blir turbulent i sommar, att det blir en kortare uppgång med start hösten 2016 när marknaden känner att det inte är en omedelbar ko på isen, men att det sen blir en längre nedgång i samband med att Britterna faktiskt börjar packa väskan någon gång under senare delen av 2017.

20160624_packa väskan

Vad gäller barnens utdelningsportföljer skrev jag om det här.

Vad gäller mitt långsiktiga förhållningssätt skrev jag om det här.

Nu är det dags för bad, nubbe och sill!

Cheerio Miss Sophie!

 

Blir VR AR?

Kan det vara så att Virtual Reality blir Actual Reality?

20160520_VR

Teknologimarknaden för virtual reality i Kina väntas växa våldsamt de närmaste åren.
Kinesiska analysföretaget II Media spår att VR-marknaden växer med 3.600 procent till 55 miljarder yuan (cirka 70 miljarder kronor) under de kommande fyra åren, enligt Bloomberg News.

Enligt det kinesiska sökföretaget Baidu finns det redan minst 200 nystartade företag i Kinas virtual reality-industri. Venture capital-investeringarna i Kina ökade under årets första kvartal med 50 procent till motsvarande 12,2 miljarder dollar, enligt Londonbaserade konsultföretaget Preqin.

Tobii är ett intressant bolag, och även om det går lite trögt nu, så har jag för avsikt att vänta ut tiden, och ge den aktien en chans att mogna. Om vi ser i perspektivet 4 år, så ser jag egentligen inga gränser för varken tekniken eller företaget.

Att handla med rabatt

Idag gjorde jag en snabbtitt på mina bevakningslistor, och såg att Enzymatica BTA handlades cirka 0,30 SEK under aktien. Det tyckte jag var lite märkligt eftersom BTA:n kommer att omvandlas till en aktie inom kort, så i praktiken fick man lite rabatt om man köpte BTA:n istället för aktien.

Jag vet inte om jag missuppfattat något, men jag kände att det kunde vara värt ett livetest så jag köpte några BTA:er i Arild för att se om det blir som jag har tänkt. Inköpspriset blev 2,58 SEK och aktien stod just då i 2,88 SEK. Om det stämmer så kan det vara värt att ha i bakhuvudet om det blir nyemissioner i större innehav och då kunna göra lite smartare affärer.

Björntaktik

Per definition är vi nu i en björnmarknad och enligt flera bedömare så är trenden fortsatt nedåtgående även om de senaste dagarna verkar lovande. När jag satt och pusslade lite med kandidater till nästkommande månadsinköp så funderade jag på om det inte kan vara bättre att hålla lite i pengarna så att man inte riskerar att köpa in sig på toppen av en liten uppstuds. Jag har tidigare planerat att tajma X-datumen, men inser att kursen för vissa aktier kan röra sig mer upp och ned på en vecka än vad själva utdelningen är, så jag har skrotat den idén i nuläget.

2016017_Björntaktik

Om OMX bryter upp över 1380 så ska det vara positivt eftersom vi då bryter trendkanalen, men då tror jag hellre att jag avvaktar kanske till maj innan några pengar placeras. Det finns också en koppling till att amerikanska börsen inte har fallit lika mycket som den svenska och att en björntrend varar i 10-12 månader vilket med deras eftersläpning skulle göra att vi är framme i maj innan det kan tänkas vända. Detta hörde jag på aktiespararnas podd, och en text om det finns här. Uttrycket som jag fastnade för var “Buy in May and start to pray!”

Det är 10 dagar kvar innan det finns några pengar att placera och mycket hinner hända innan dess, så det kanske ger sig själv när det är dags.

Dagens utveckling på 4,21% i huvudportföljen var nytt rekord för en enskild dag och den förra noteringen från den 22:a januari överträffades med 1,21%. Den slog till och med OMXS30 med 0,74% vilket är glädjande.

Berg och dalbanan OMX

Att titta bakåt kan göra en rikare, inte i monetära aspekter men däremot i insikt och förståelse. Jag lekte med tanken att man för 18 år sedan skulle haft framtida data på OMX:s rörelse från slutet av 90-talet och framåt. Låt säga att man hade aktier före 1998, så hade det varit en god idé att sälja av allt runt den 13:e juli 1998 och sen återkomma lagom till höstlovet samma år.

I nedanstående tabell har jag höftat lämpliga datum för “All-in” och “All-out” och därmed fått en uppfattning framför allt hur stora dipparna har varit i syfte att jämföra med vad vi står i dagens läge.

20160205_OMXuppochned

Den som startat med 1000 SEK enligt denna hypotetiska profetia hade från den 5/10 1998 till 27/4 2015 i runda slängar ökat sitt kapital till 59 536 SEK, exklusive utdelningar.

Ser man till dagens nedgång från toppen den 27:e april så är det en bra bit kvar till nedgångarna 2000-2001, 2001-2003 och 2007-2008. Vi ligger mer i linje med övriga nedgångar. Fråga är bara vart vi är på väg denna gången.

Jag kan tänka mig att det finns vissa skillnader i förutsättningarna mellan 2000 och de senaste åren. Det jag tänkte närmast på är vi som aktieägare. För 12-15 år sedan var det få som hade möjlighet att handla via Internet och courtaget gjorde att man inte hoppade in och ut i onödan. Idag är det både enklare och billigare för privatsparare att hantera kursrörelser och det kanske påverkar upp och nedgångar genom att marknaden är mer lättrörlig.

Jag är lite kluven till vad jag hoppas på egentligen. Det jag köper vill jag ju att det ska gå ned, men det som jag redan äger vill jag ju ska gå upp.

Rapportstrategi

I ett försök att använda insikter så har jag nu lagt en strategi för Arnevis inköp denna månaden. Målet är att öka i AstraZeneca, men bara till en bra kurs. Alternativen är i andra hand Stora Enso och i tredje hand Volvo. Schema för rapporterna är att AstraZeneca rapporterar 4/2 klockan 08:00, Stora Enso 4/2 klockan 12:00 och Volvo 5/2 klockan 07:20.

En stop loss order för AstraZeneca är satt eftersom jag inte har möjlighet att bevaka öppningen i morgon. Triggern är satt till cirka -5% från stängningskursen för dagen som var 547,50 SEK.

20160203_AZN_stop_loss

Om den går igenom, så är det klart. Om den inte går igenom så är plan B att bevaka stora Enso på lunchen och hoppas på ett bra köpläge. Om den också sticker iväg så är plan C att fokusera på Volvo på fredag morgon.  Att alla tre skulle överraska positivt känns mindre sannolikt.

Rapport rapport

Så här i rapporttider så är det givetvis många som sitter på nålar när bolagen rapporterar. Jag gjorde det också vad gäller Autoliv, men där var jag inte tillräckligt erfaren för att göra ett klipp. Nästa gång ska jag vara mer med i matchen och våga chansa mer på negativa reaktioner på rapporterna med möjligheten att göra ett klipp. Nedan finns ett urval av bolag där man skulle kunnat göra en kortsiktigt bra affär om man varit lite kall och kan tänka sig att missa chansen om utvecklingen går på andra hållet.

Något att ta med i anteckningarna över förbättringsområden för framtiden.

Autoliv_rapport Atlas Copco_rapport Noreda_rapport SKF_rapport Alfa Laval_rapport

Trendspaning – del 2

Med reflektionerna i det föregående inlägget om positiva branscher, så kändes det logiskt att göra en liknande spaning fast med det omvända perspektivet även om det i vissa fall blir lite tvärt om. Frågan är väl om vilken av tidigare nedgångar som ligger närmast till hands.

20160110_OMX 1999-2016

Nedan finns en sammanställning av branscher att undvika under 2016.

Resor och semester: SAS har gått väldigt bra hittills, men det är mer kopplat till det låga oljepriset och minskade kostnader än att vi som konsumenter har varit mer resebenägna. På börsen finns även bolag med hotellkoppling och även om båda dessa verksamheter har ett betydande inslag av arbetsrelaterade bokningar, så räcker inte det för att fylla alla stolar, eller alla sängar alla dagar i veckan så jag tror det får en sämre utveckling under året.
SAS, Scandic, Rezidor

Fastigheter: Om man utgår från att konsumenter spenderar mindre pengar i detaljhandeln och på restauranger så kan det leda till att verksamheter upphör, vilket i sin tur leder till lägre uthyrningsgrad för fastighetsägare. För de fastighetsbolag som jag snabbt kollade på, så utgjorde inte andelen lokaler för butiker och restauranger mer än 10-12% så det kanske är hanterbart, men om vi tar in en trolig räntehöjning och energiprisökning i beräkningen så kommer jag i alla fall prioritera ned fastighetsbranschen.
Balder, Klövern, Wihlborgs

Kläder: Det är sällan man som vuxen måste köpa nya kläder för att dom gamla gått sönder eller att man har vuxit ur dom. Är det så, så kanske man väljer lite billigare alternativ både vad gäller kläder men även accessoarer som väskor och skor. Förra årets vinterjacka fungerar kanske ett år till, pappas ryggsäck funkar i Sarek och syrrans resväska duger för att åka till Turkiet i sommar.
Fenix OutdoorVRG, MQ

Tiden lär väl utvisa hur utfallet av dessa bedömningar blir, så jag gör en notering i min kalender att göra en återblick någon gång hösten 2017 för en utvärdering.

Trendspaning – del 1

Med den sämsta börsstarten på 118 år så är det lätt att hålla sig för skratt och förväntningarna dämpas för varje stöd som OMXS30 bryter igenom. Jag läste dock ett tweet som var lite objektivt och som jag kunde ta till mig:

  • Down is good for buyers
  • Down is bad for sellers
  • Down doesn’t matter for holders 

Jag tillhör väl den sistnämnda kategorin så egentligen är det väl vara att sitta still i båten och inte följa kvällstidningsanalyserna om hur man ska rädda sina pengar nu när börsen redan har backat 20% sedan i April när dom skrev “så blir du rik på aktier”…

Det man kan fundera på är ju vilka branscher som logiskt sett gynnas i sämre tider. Om man utgår från mig som privatperson och konsument så kanske man ser andra perspektiv än makroekonomer och experter.

Livsmedel: Mat måste man äta, oavsett goda eller dåliga tider. Även om det blir mindre oxfilé så är det nog så att vi kanske till och med handlar och lagar mer mat i dåliga tider eftersom vi inte unnar oss restaurangbesök eller fast-food i samma utsträckning. Till en viss del kanske stormarknaderna knaprar lite på övriga segment genom att det slinker med en bok, en pyjamas eller en laddningskabel eftersom shoppingen i detaljhandeln rimligen minskar.
ICA-Gruppen, Axfood

Media: En månadsavgift för en streamingtjänst kostar lika mycket som en barnbiljett på SF Bio. Man kanske till och med unnar sig att betala för några fler playkanaler eftersom det innebär väldigt bra kvot för nöjestid-per-krona-faktorn. Kombinerat med micropopcorn och läsk från varuhusens egna märken så är många kvällar och helger räddade.
Netflix, Kinnevik, MTG

Nöjen: Lite kopplat till ovanstående så håller vi oss mer hemma och vi kanske umgås mer med familj, vänner och grannar vilket i sig är en gratis aktivitet. Givetvis kan vi inte bara sitta och titta varandra i ögonen en hel kväll, utan vi behöver lite hjälp med den sociala interaktionen. Att snusa är billigare än att röka, plus att man slipper gå ut i kylan så här års.
Swedish Match, Carlsberg, Kopparbergs

Göra själv: Det låter logiskt att man kanske avvaktar med köp av nya bilar. Även om räntan är låg, så ligger en höjning i luften och kombinerat med osäkerhet för arbetsmarknaden och eventuella amorteringskrav så kanske man ger den gamla bilen lite respit och vårdar den själv. Detsamma gäller nog hemmet och med minskat RUT-avdrag så är det nog fler som fixar, målar och tapetserar själv.
Mekonomen, Clas Ohlson, Byggmax

Vård: Oavsett tider så blir vi äldre och vi är minst lika sjuka. Kanske till och med lite sjukare i sämre tider. Regeringen leker osynliga leken och stat, kommun och landsting har fullt upp med att verkställa budgetnedskärningar så dom hinner inte med själva vården. Privata initiativ som är bättre på hur man styr verksamhet mot mål med befintliga medel gör ett relativt sett bättre resultat med samma medel. Var och en står sig själv närmast och vi vänder oss i större utsträckning till de verksamheter som kan ta hand om oss på det sätt som vi förväntar oss.
Capio, Attendo, SCA

Med ovanstående genomgång så konstaterar jag att det finns med ungefär samma synsätt ett antal branscher som påverkas negativ, så jag planerar ett uppföljande inlägg till helgen.

Pappas papperstankar

Efter att ha pratat placeringsstrategi med Arnevi insåg jag att min kunskap om skogsbranschen var tämligen begränsad. Till en början så gjorde jag kopplingen att skogsföretag i huvudsak hanterar träd, flis och plantor, men efter en enklare research så har jag upplysts att det primära området faktiskt är papper i alla dess former. De företag som jag läst på lite mer om är BillerudKorsnäs, Holmen, Stora Enso och SCA.

Det jag konstaterat är att det som påverkar värdet och utvecklingen är dels priset på råvaror, dvs. skog och pappersmassa, och dels efterfrågan på produkter tillverkade av dessa råvaror. Produkterna vi pratar om här är till exempel tidningspapper, kartong, vätskekartong och mjukpapper.

Vad gäller själva råvaran, skogen, så fanns det ju ett otroligt överflöd i Sverige efter stormen Gudrun för 10 år sedan. Efter att ha sett hur stock efter stock lagrades längs med den tre kilometer långa huvudbana på Flygvapnets krigsbas Byholma så undrade man ju om det fanns några pinnar kvar i skogen.

Men 10 år, är trots allt en lång tid och rimligen så bör innehavet av råvaran återigen vara värdefull med tanke på att det är en produkt som dels är svår att skapa artificiellt och dels har en förädlingstid som är svår att skynda på. Holmen och SCA är två av landets största skogsägare enligt tidningen Lantbrukets Affärstidning. BillerudKorsnäs äger inte skog direkt, men indirekt genom en ägarandel i Bergvik Skog AB. Stora Enso är primärt en köpare av skogsprodukter till sin produktion, och inte en säljare.

Tidningspapper har historiskt sett varit en stor inkomstkälla för skogsföretag eftersom det ger goda kassaflöden med hög produktion och låga nyinvesteringsbehov. Men om man ser till utsikterna i framtiden för tryckta tidningar så är de väldigt små. De största problemen med klassiska nyhetstidningar är att det finns en deadline för när innehållet måste låsas för att tidningen ska kunna börja tryckas. I kombination med att tidningen behöver distribueras fysiskt också, så måste denna tid också räknas in så att tidningen når läsaren vid önskad tidpunkt. Det innebär att när tidningen når läsaren så kan nyheten i den vara mer än 12 timmar gammal, och i princip inaktuell vilket gör att färskaste nyheter hittar läsaren online och inte i pappersform.

Utöver fördröjning i distributionen så är den delen också kostnadsdrivande. Varje tidning ska från tryckeriet, skickas och delas ut över ett geografiskt spritt område. Detta är givetvis inte gratis, och det hamnar på prenumeranten i form av prisökningar.

Kombinationen av dessa två gör att den klassiska tidningen, och då pappersformen, är på väg bort eftersom det blir mindre och mindre intressant att betala för den formen av läsning för slutkunden.

Om vi hoppar över till segmentet kartong och wellpapp så ser jag en omvänd utveckling. Enklast kan den exemplifieras med att för tio år sedan så packades 100 stycken tröjor i en kartong och skickades till en butik. Butiken packade upp tröjorna och dessa såldes över disk till kunder som kom till butiken. Idag ökar e-handeln för varje dag. Det innebär i ovanstående exempel att dessa 100 tröjor, packas i 100 kartonger för distribution till sina respektive köpare. Här ses en positiv utveckling för produkten kartong.

En speciell variant av kartong, kallas vätskekartong och den vanligaste bekantskapen vi har är förmodligen mjölkpaketet. Men om man gör en studie på sin matvaruaffär, så ser man att det finns fler och fler produkter som numera återfinns i pappförpackning i stället för konservburk, glasburk och metalltuber. Framför allt hittar vi produkter som krossade tomater, bönor och såser i denna kategorin. Även på Systembolaget har vätskekartong hittat in och det finns små och medelstora förpackningar med vin som säljs i kartongförpackning. Jag antar att det inom industrin, vården och andra verksamheter sker liknande utveckling, men som vanlig konsument så har jag inte så stor insyn inom den utveckling.

Det är givetvis mycket att ta till sig, men summeringen från min sida är att även om det finns en hel del grunddata som man behöver för att göra bra investeringar i skogsbolag, så var det en intressant inblick i en verksamhet som var ganska okänd för mig och det är spännande att göra sina minianalyser och dra sina personliga slutsatser. Vilket bolag som hamnar överst på Arnevis lista vet jag i nuläget inte, men genom att sätta sig in i branschen så har jag i alla fall ökat möjligheten att bedöma nyheter och fakta om de olika bolagen, så att när det blir dags att lägga en köporder så blir det lite mer fakta och lite mindre lotteri i valet av bolag.

Äldre inlägg

© 2017 Nya Nya Finans

Tema av Anders NorenUpp ↑

%d bloggare gillar detta: