Inom området utdelningsinvestering finns det väl i generella termer tre huvudspår: Stabila utdelare, utdelningstillväxt eller högutdelare. Jag har väl främst fokuserat på den förstnämnda men jag har även provat ett par i den sista kategorin som jag tänkte dela med mig erfarenheterna av här.

För ganska precis två år sedan valde jag att ta in två amerikanska högutdelare i utdelningsportföljen. Det var ett medvetet val och framför allt på kort sikt. Den ena var Sabra Health Care REIT Inc och den andra var Colony Northstar Inc. Båda låg då på en DA på över 7% med utdelning kvartalsvis.

Sabra Health Care är ett fastighetsbolag enligt REIT definitionen som har hälsovårdsinriktning och i kursen låg då strax över 20 USD. Året efter hade kursen stigit med 3-5 USD och eftersom jag hade en kommande restskatt att betala var detta ett bolag som fick gå under klubban lite i förtid eftersom jag insåg att det kunde komma ett bakslag så jag valde att sälja av med både kursvinst och utdelningsvinst i storleksordningen 20%. Jag tajmade så här i backspegeln den sista rekylen perfekt och nu står den i knappa 18 USD.

Colony Northstar som också är en REIT men med mer diversifierat ägande både avseende branscher och lokalisering var den andra chansningen och där har det inte blivit samma lyckoträff. Vid tidpunkten på våren 2016 hette bolaget Colony Capital (CLNY) och gick senare ihop med Northstar Asset Management och blev då Colony Northstar (CLNS), vilket gör att uppföljningen blir lite svårare. Även här har jag sålt av det mesta på hyggliga nivåer, men jag har kvar cirka 25% av vad jag hade som mest. Omräknat så är jag just nu -10% på denna investering, utdelningar inräknat.

Här ser man en annan utveckling och med facit i hand så är det enkelt att vara efterklok.  Om man är intresserad av högutdelare så tror jag att man ska definiera ett intervall där man i det högre området överväger att sälja av och ta kursvinsten för att säkra något som kanske är “för bra för att vara sant”. Om kursen går under det lägre intervallet är det nog läge att sälja av eftersom något inte är som det ska och risken för utdelningsminskning ökar markant. Precis så var det i fallet för Colony Northstar. Kursen sjönk, och jag fyllde på lite. Sen sjönk kursen ännu mer och det beror med största sannolikhet att de som är mer pålästa inser att utdelningen inte kan hållas intakt. I samband med sista rapporten meddelades att utdelningen sänks från 0,27 USD till 0,11 USD kvartalsvis, vilket är en drastisk sänkning vilket också speglas i kursen.

Kursen föll i samband med beskedet mer än 1,5 USD och även om DA efter kursfallet fortfarande är hyggliga 7%, så är det inte roligt med ett GAV på 12 USD. Detta ger en YoC på 3,6% vilket i sig inte är så dåligt, men då får man ha i åtanke att kursfallet är 50% också.

Så på erfarenhetsbanken bokförs följande post: Krydda gärna med högutdelare, men sätt en nedre smärtgräns och bevaka rapportdatumen.