Jag köpte in mig i Sandvik i samband med att Olof Faxander försvann från scenen. I det korta perspektivet tänkte jag att den tillfälliga nedgången snabbt skulle återtas med en ny VD och en reviderad planering. Sen kom raset i gruvindustrin med Glencore, råvaror och allt vad som kom med det.

För några veckor sedan gjorde jag en översyn av rimligheten i förväntad avkastning, och med facit i hand så skulle jag sålt Sandvik när de hade en tillfällig topp på över 90 SEK sista november då jag för stunden låg plus på investeringen. Nu gick det tåget innan jag hann att komma till skott och nu är aktien nere på 75-kronorsnivån igen.

20151216_SAND_Pic

I kombination med detta hade jag också en notering om att bevaka Husqvarna, och att byta bort den till våren om den inte visade mer positiva tendenser. Så just idag var jag totalt en viss summa back på dessa båda aktier.

I min lista med bevakningar fanns Atlas Copco och med en kurs på 193 SEK bedömer jag den att vara hyggligt köpvärd, även om jag gärna hade sett den ytterligare 10-12 SEK lägre. Jag tittade på utvecklingen 6 år bakåt och gjorde bedömningen att Atlas Copco hade större chans att återta det gap som finns i avkastningen än Sandvik, och att Husqvarnas trendlinje är ganska svag och att förvänta sig en större uppsida där nog inte är rimligt.

Nedan finns Sandviks utveckling sedan 2009-12-16 med en utritad trendlinje. Att nå break-even är rimligt, men någon större utveckling utöver det bedöms inte vara troligt i dagsläget.

20151216_SAND

Husqvarnas utveckling sedan 2009-12-16 med utritad en trendlinje. Samma resonemang gäller som för Sandvik här, att nå break-even är rimligt men inte mycket mer än så.

20151216_HUSQB

Om man ser till Atlas Copcos utveckling sedan 2009-12-16 så bedömer jag att det finns en mycket större potential för en långsiktig positiv utveckling.

20151216_ATCOB

Så med detta underlag blev det idag sälj på HUSQ B och SAND och köp för samma summa i ATCO B. Om årets utdelning bibehålls ger det även en högre sammanlagd utdelning. Nu är det väl tveksamt om utdelningsnivåerna kan bibehållas, å andra sidan gäller det ju givetvis de andra två också så jag tycker ändå att det ska ses som positivt.